Петролът поскъпва заради недостиг, ЕЦБ спира превантивно ръста на икономиката, за да спре инфлацията

11/09/2026, 10:34

Кадър Блумбърг

Покачването на цената на петрола, който за втори път премина границата от 100 долара за барел, е водено от реалните проблеми в момента, включително недостига на доставки. Това е голямата разлика в сравнение с предишните месеци и тя е притеснителна. Това коментира Цветослав Цачев, главен инвестиционен консултант на „Елана Трейдинг“, в предаването „Бизнес старт“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Роселина Петкова.

Преди повече от половин година петролът поскъпваше заради очакванията за проблеми с доставките, породени от затварянето на Ормузкия проток и военните действия в Украйна. Сега способността на петролния пазар да се предпази от геополитическите сътресения е много по-слаба, отбеляза Цачев.

„Особено притеснение буди намаляването наполовина на производството в Саудитска Арабия, която беше единствената държава в света, способна да увеличи за кратко добива си с 2-3 млн. барела на ден.“

Потреблението в световен мащаб достига около 100 млн. барела дневно, а буферът с производството в Саудитска Арабия позволяваше да се притъпят всички краткосрочни проблеми, отбеляза Цачев.

Сега хутите могат да блокират по-ефективно Червено море откъм Индийския океан, след като превзеха остров, който им позволява да атакуват кораби с много по-широка гама от оръжия, посочи събеседникът. Това забавя доставките през протока Баб ел-Мандеб от пристанището на Саудитска Арабия в Червено море, откъдето се изнасяха 5-6 млн. барела дневно.

Търсенето в Азия е реагирало първо на тази промяна, тъй като това беше основният начин, по който континентът получаваше саудитски петрол. Досега, въпреки блокадата, през Ормузкия проток излизаха нелегално от погледа на Иран 7-8 млн. барела петрол на ден. Със засилването на ударите на хутите и на Техеран срещу танкери възможността им да блокират действително 20 млн. барела дневно нараства, а това е голяма промяна за доставките, отбеляза Цачев.

Дефицитите и проблемите с доставките отново са на дневен ред

Досега пазарът игнорираше, че временно намалените доставки ще имат дългосрочен ефект върху цените поради факта, че кораби минаваха през Ормузкия проток, коментира събеседникът.

„Пазарът гледаше към краткосрочните проблеми с ясната идея, че те могат да се компенсират от запасите, както се и случи. Не се стигна до сериозни дефицити, с изключение на март-април, когато петролът достигна върховите си стойности.“

Но пазарът не обърна внимание на първоначалния шок, тъй като разчиташе на запасите, преместването на петрол от САЩ към Европа, пренасочването от европейски към азиатски купувачи. Сега пазарът не е променил мнението си, но проблемите с доставките и дефицитите отново са на дневен ред, отбеляза Цачев.

ЕЦБ спира превантивно ръста на икономиката, за да предотврати инфлация

Решението на Европейската централна банка (ЕЦБ) да повиши лихвите с още 25 базисни пункта не може да реши проблема с високата цена на петрола. То може да забави растежа на европейската икономика и да намали търсенето на петрол, за да се предотврати ускоряване на инфлацията в условията на дефицитни доставки, но това не е правилното решение, счита Цачев.

„В Европа има много проблеми – в индустрията, потреблението. ЕЦБ вижда, че икономиката е устойчива, тя расте по-бързо от прогнозите, но ръстът се дължи на частното потребление и на публичните разходи. Те не зависят от петрола, но все повече са ударени от него.“

Решението на ЕЦБ е превантивно, за да не се стигне до инфлация, каквато все още не съществува, изтъкна събеседникът и добави, че инфлацията е временна, тъй като е продиктувана от проблем с доставките. А ръстът на цените щеше да ограничи дългосрочната инфлация, тъй като щеше да накара хората да променят потреблението си и да удари заплатите, поосочи той.