Срутването на Китайския фондов пазар: Ще повлече ли и световните борси?

---

Кадър Ютуб

Засега е малко вероятно разпродажбата на акции от страна на Китай да предизвика значителни последици за световните пазари, казват експерти.

Глобалният бум на изкуствения интелект, който помогна за поддържането на икономическия импулс на Китай тази година, все още не може да компенсира вътрешните проблеми, особено на фондовия пазар, предаде CNN.

От достигането на пика си през юни, ключовите китайски индекси са паднали с повече от 20%, преминавайки прага на мечи пазар. Пекин реагира миналата седмица, като вложи 19 милиарда долара в борсово търгувани фондове, според данни на Bloomberg, което е най-голямата му интервенция от началото на 2025 г., когато тарифната офанзива на президента на САЩ Доналд Тръмп разтърси световните пазари.

Но анализаторите казват, че подобни интервенции може да не допринесат особено за спиране на постоянния спад, на фона на слабите потребителски разходи и опасенията относно евентуално спукване на балона на изкуствения интелект. В четвъртък китайският бенчмарк индекс CSI 300 на акциите, листвани в Шанхай и Шънджън, затвори със спад от 1%.

Дори националните технологични шампиони, които помогнаха за генерирането на рекорден търговски излишък тази година, не успяха да избегнат срива. Шанхайският индекс STAR50, съставен от местните китайски лидери в областта на изкуствения интелект и чиповете, се срина с повече от 40% от пика си през юни.

Междувременно акциите на най-големия производител на хуманоидни роботи в света по продажби Unitree, който скочи с 600% при дебюта си в Шанхай през август, се понижиха наполовина, а оценката на производителя на чипове за памет CXMT, който стана най-претеглената акция на Шанхай три месеца след листването, е паднала с близо 30% от августовския си пик.

„Разпродажбата отразява преоценка на пренаситените сделки с изкуствен интелект, слабо вътрешно търсене и липса на стимули“, каза Гари Нг, старши икономист за Азиатско-тихоокеанския регион в Natixis Corporate and Investment Bank.

Посетители разглеждат хуманоидни роботи и кучета роботи в магазина за преживявания Unitree Robotics Embodied Intelligence на 19 август 2026 г. в Шанхай, Китай.

Сривът на акциите се разпространи и в Хонконг, където бенчмаркът Hang Seng се срина с повече от 12% тази година. Заедно с Индонезия и Индия, акциите в Китай се очертаха като най-зле представилите се в региона тази година.

Нг обясни, че Хонконг е изправен пред натиск поради експозицията си към китайски компании и продажбите от инвеститори от континента. Засилващият се контрол от страна на Пекин върху трансграничните инвестиции и затягането на правилата за данъчно облагане в офшорни зони също допринесоха за спада, каза той.

„Всяка мярка за справяне с настроенията на фондовия пазар е краткотрайна, ако няма политики за справяне с основните ключови проблеми“, каза Лорейн Тан, директор на изследванията на акциите в Азия в Morningstar, фирма за финансови услуги.

„В китайската икономика има дисбаланси, включително свръхкапацитет в много сектори, които трябва да бъдат решени. Липсата на фискални разходи тази година също е пречка“, каза тя, добавяйки, че са необходими мерки за стимулиране на вътрешното потребление.

Сривът на китайските акции е поучителен, тъй като инвеститори и анализатори предупреждават, че рязък срив на бума на изкуствения интелект, подхранван от дълга, може да доведе до срив на технологичните акции, които се покачиха рязко тази година, по целия свят.

Засега е малко вероятно разпродажбата на акции от страна на Китай да предизвика значителни последици за световните пазари, казват експерти. Строгият контрол върху капиталовите потоци ограничава участието на чуждестранни инвеститори на китайските пазари, намалявайки възможността сътресенията да се разпространят в международен план.

Въпреки това, в Китай, разпродажбата удря някои дребни инвеститори в един от най-лошите възможни моменти.

Въпреки че търсенето на чипове и хардуер с изкуствен интелект в световен мащаб ускори китайския износ тази година и доведе страната до растеж, надминаващ очакванията, през третото тримесечие , стагниращото вътрешно потребление и продължителният спад на пазара на жилища продължават да се забавят.

Около 70% от богатството на китайските домакинства е свързано с недвижими имоти. Но откакто секторът започна да се разпада преди пет години, спестяванията на домакинствата останаха в капана на намаляващите активи, което насочва част от капитала към вътрешния фондов пазар. Въпреки това, с затягането на ограниченията за офшорна търговия от страна на Пекин, за да ограничи изтичането на капитал през последните месеци, инвеститорите на дребно от континента са изправени пред все по-ограничени възможности.

„Китайските акции като цяло се представиха по-слабо от повечето пазари тази година и това може да допринесе за отрицателен ефект върху богатството, който допълнително отслабва доверието на домакинствата“, каза Лин Сонг, главен икономист за Голям Китай в холандската банка ING.

На финансов форум в Пекин миналата седмица, У Цин, председател на пазарния регулатор на страната, обеща да даде приоритет на стабилността и „да направи всичко възможно, за да поддържа безопасността и стабилността на капиталовия пазар“.

„Ще насърчим също така отговарящите на условията компании, регистрирани на борсата, да увеличат обратното изкупуване на акции и да увеличат собствените си акции, осигурявайки по-добра възвръщаемост за инвеститорите“, добави той.

Спонсорирани връзки.



Спонсорирани връзки.